黄奇帆在重庆市金融工作上的讲话

谁与争锋

黄奇帆在重庆金融工作会上的讲话(2015-02-15 17:17:44)转载▼  

刚刚过去的2014年，重庆经济有六七个主要指标都处在全国前列。比如GDP增长率，工业增加值增长率，工业利润增长率，进出口增长率，商业零售增长率；还包括一些专业领域的指标，比如机场旅客吞吐量的增长率，汽车生产量的增长率，笔记本电脑的增长率，等等。这些重要指标，支撑了重庆经济持续健康稳定向好的发展，符合国家提出的追求效益、追求质量、调优结构的要求。　　

取得这样的成绩，金融战线功不可没，实属难能可贵，值得倍加珍惜。去年，重庆金融工作成效显著，新增了5600多亿的社会融资，占到全国15万亿新增融资额的1/30。作为经济总量占全国的1/40、人口也占全国1/40的重庆，金融资金的供应能力达到1/30，对重庆经济强劲发展是一个很重要的支撑。与此同时，重庆的不良资产率大体上只有全国平均水平的1/3，不管是银行业、信托业、小贷担保业、网络金融业，各种门类的金融机构，重庆都是全国不良资产率最低的地方之一。这说明重庆金融是健康的，良性的。　　

今天，我从三个角度谈一些看法：一是关于金融的定位。金融要为实体经济服务，为结构调整服务，为改革开放服务，为国家的战略方针服务。二是关于金融防风险。金融的风险主要来自三个方面：金融服务的对象，也就是产业发展要防风险，金融自身也要防风险，还要防范非金融的各种社会活动冲击金融业的风险。三是重庆未来几年金融行业的发展目标，要建设长江上游金融中心，建设内陆的国际化金融中心。　　

一、关于金融的定位　　

首先，说说金融的本质。就是三句话：一是为有钱人理财，为缺钱人融资；二是信用、信用、信用，杠杆、杠杆、杠杆，风险、风险、风险，实际上就三个词“信用”、“杠杆”、“风险”；三是金融不是单纯的卡拉OK、自拉自唱的行业，它是为实体经济服务的，金融如果不为实体经济服务，就没有灵魂，就是毫无意义的泡沫。在这个意义上，金融业就是服务业。　　

具体来讲，第一个特点，为有钱人理财，为缺钱人融资。银行是干什么的？一方面，老百姓有钱存在银行里；另一方面，企业需要钱，银行就是在之间起着桥梁，起到中介和服务作用。保险是干什么的？保险实际上是人在健康、安全的时候，有余钱买了保险，发生生病、死亡等意外突发事件的时候拿来救急，这个过程是人自己给自己的一个平衡，当这笔钱放在保险公司，又可以为企业融资提供资金来源。证券市场更是如此，老百姓冒一定的风险投资买股票，取得回报，不管是赚的企业利润分配，还是股价差价，总之是为有钱人理财的一个桥梁。租赁也一样，一个企业没钱一次性投资10亿，就要借债，如果通过租赁，把一次性的巨额投资转化为日常的租赁费用，那么投资资本和资金就转化为租赁公司的资金，而企业不出这笔钱，摊入运行成本，运行成本增加以后，少交一点所得税，或者产生各种各样的效益。这也一样起到为需要钱的人融资的作用。在座的都是金融业专家、ld，都明白这个金融的定位。我们有十几个金融品种，不管是直接金融系统的资本市场发债券、发股票，还是间接的金融系统商业银行或者非银行金融系统，都是各种理财方式、中介方式，本质上就是为有钱人理财，为缺钱人融资。　　

金融的第二个本质，是信用、杠杆、风险。首先是信用。没有信用就没有金融，信用是金融的立身之本，是金融的生命线。金融的生命线，一种体现在是金融企业本身的生命线，金融企业本身要有信用；一种体现在与金融机构借钱的企业也要有信用；还有一种体现在老百姓在你这儿存款、投资的过程中，各种中介服务类的企业当然也要有信用。信用从哪儿来呢？对非金融企业来说，你跟金融单位融资，没有信用就无法融资，任何在这个问题上投机取巧的人，最终一定会受到惩罚。说我不要信用也能融资都是胡扯，离开金融本源的任何理论都是不成立的，这个本源就是两个字——“信用”，是金融安身立命之本。企业的信用在哪儿呢？第一，企业要有现金流，你向银行借1亿，银行就要审核这个企业每天、每月、每季度、每年现金流怎么样，现金流比利润还重要，哪怕利润很高，如果某一个月资金链断了，把你弄得崩盘了，后边哪怕有暴利，你已经死了，也没有用。所以，资本市场上考核企业的第一个信用就是分析财务报表里的现金流。第二，要讲企业的利润，我们说一年有1亿利润，10倍市盈率，股票市场价格可以值10亿，增长很高，市盈率30倍、50倍还有人愿意买，是买它的未来，因为利润增长很快，买了以后，过三年、五年，高增长率会把这个市盈率从30倍又降到10倍，我买的股票就赚钱了，总之和回报率有关。第三，和抵押物有关，如果回报率、现金流不大讲得清，但这个企业很重要，担保公司愿意为他担保，或者某个第三方企业帮他担保，担保物是充实的，银行当然可以照贷无误，如果万一企业不行，担保公司、第三方企业赔，只要这个事铁板钉钉，也是可以的，也是一种信用。第四，就是企业的高管人员，企业的经理是一个世界有名、中国有名、区域有名的非常实诚的优秀企业家，如果遇上金融危机，遇上特殊困难，暂时遇到困难，凭他个人信用的含金量，大家可以帮忙。另外企业的品牌等一些无形资产也是有价值的。　　

这些都是一些金融学的常识，但人们往往不按常识做事。我们有时候说现在大数据分析，不管怎么分析，如果看不到企业的现金流，看不到企业的资本回报率，看不到企业的第三方担保，看不到企业非常实际的一些信用物，大数据分析就能把几百万、几千万借出去？我觉得这也会很荒唐的。我的意思说什么呢？如果直接了解企业这些相关数据当然最好，如果用大数据，网络的方法间接地、确切地了解企业的这些数据，也是一样的效果。但是，如果说大数据分析的结果是不需要有资本回报，不需要有现金流概念，不需要有担保物，也不需要有其他的信用物，那大数据就是赌博。所以，金融的本源其实并不复杂，如果一套说法说得把金融ABC给丢了，它哪怕再复杂再高端，也别信。金融的衍生工具也一样，有许多许多的衍生工具，但是不管什么衍生工具，总是能看到信用几个基本特征的痕迹，如果全部抛弃了，还原不了，根本搞不清了，那就是泡沫。美国2008年的金融危机就是这样，次贷产品本来是房地产商卖房子，不需要抵押物，零首付，不受制约，房价就会涨，涨了大家都赚钱。一旦这样的房子坏账，没有抵押物，全是银行背账，银行风险就大了，但银行不是想办法把次贷变成正常贷款，从抵押物上做文章，而是把这个次贷卖到股票市场，变成了CDS债券，这个CDS债券杠杆比到了1：40，雷曼兄弟公司40亿美元购买了1600亿美元的CDS。如果这个债券涨10%，他就赚400%，40亿美元变成160亿美元，如果跌10%，就立马崩盘了。总之，考核数据分析或者品种转换的根由，就是信用物。没有信用的一切金融都是假金融、伪金融，在重庆决不让它发展，这是常识。　　

第二个就是杠杆。金融的特点就是杠杆，没有杠杆就没有金融。为什么要信用？因为信用是杠杆的基础，你有信用，我才杠杆，如果什么事都是1：1的，我拿100块给你，你就我给100块的货物，大家一手交钱，一手交货，就不需要信用了。一旦有信用，就有透支，透支就是杠杆。银行的存贷比，就是一种杠杆比例。有10亿注册资本，可以搞100亿贷款，资本充足率1：10，也是个杠杆比。租赁公司如果有50亿资本，可以搞500亿租赁，也是1：10的杠杆。搞期货一般是1：20的杠杆，5块钱的资金可以做100块钱的投资，如果做远期交易，1：5的杠杆，100块钱的交易付20%，半年以后货物到了再付剩余的，这中间也有个透支，是1：5。最近，股票市场搞融资融券，也是个杠杆比，你有100万的股票，跟证券公司可以融资也罢，融券也罢，借给你一定比例的透支，总之没有比例就没有金融。虽然这也是金融课堂的ABC，但是一切的金融风险都是背离了这些基本原理而所致的，所以这些基本原理要当真经来念，不管是行长还是科员，这个真经要天天念、月月念、年年念。所有的金融风险都是杠杆比过高造成的，没有杠杆比就没有金融，但杠杆比过高就产生风险。刚才我用了信用、信用、信用，杠杆、杠杆、杠杆，风险、风险、风险三个叠加词，就是用最土的方法引起大家的高度重视。一切金融的创新都是想方法把杠杆放大，一级杠杆1：3，二级杠杆再来一个1：3，整体系统叠加就变1：9，如果有三级、四级就更上去了，每一级都在策划杠杆比，一切金融危机的本质就是杠杆比放大，真正的智慧就是设计一个风险比较小的、有一定信用基础的、可靠的、不容易坏账的杠杆比，那才是智慧，是金融的精髓。　　

我们说过分的杠杆比是一切坏账、一切风险、一切金融危机的来源，坏账是讲具体的一个企业，风险是这个系统体系发生的事，危机就是延伸到一个地区，一个国家，乃至整个世界的事。所有的这些，都和杠杆比、和风险没控制好有关系。解决金融危机的全部办法也就是三个字：“去杠杆”，不管是国家级的去杠杆，还是某个行业的去杠杆，还是某个企业的去杠杆，实质就这么简单。　　

这是金融的第二个本质，风险、杠杆和信用。这三件事是互动的，信用高的风险当然就低，杠杆比一般也不会太高；杠杆比高的信用就会降低，风险也就比较高。金融专家、企业的创新都是围绕这三件事在运转，最关键的是要把握好一个度。　　

第三个本质，金融的要义是为实体经济服务。记得邓小平老人家当年视察浦东，也就是1991年1月14号，大年初四，他说了一句话：“金融很重要，金融是现代经济的核心。金融搞好了，一招棋活，全盘皆活。上海过去是货币自由兑换的地方，今后也要这样搞，中国的金融要在世界上有地位，首先要从上海搞起。”这段话讲了三层意思：一是金融和各个行业的关系，一招棋活全盘皆活，是个中心。二是上海过去是货币自由兑换，以后也要这么搞，当时金融是管制的，贸易项下也不能自由兑换，老人家已经想到以后贸易项下自由兑换，今后要这么干。三是，当时人们认为北京是金融中心，上海不值一谈。老人家说中国的金融要从上海搞起，上海才真正敢把金融中心作为自己的奋斗目标。　　

金融是现代经济的核心，这个核心是怎么形成的？要为实体经济服务，如果不为实体经济服务，这个中心就变成以自我为中心，就会异化为一个卡拉OK、自拉自唱、虚无缥渺的东西。金融只有在为实体经济服务的过程中，围绕着实体经济运转的过程中，才能成为中心。对此，w*s同志在当国务院副zl时曾说过，“百业兴，则金融兴；百业稳，则金融稳”，这两句话应该是金融界的戒律。我讲这段话，是让大家理解金融的本源，金融的三个要义。你哪怕成了大银行的老总，这段话也应该温故而知新，每当我们发生任何金融风险，无论是金融危机，还是一个企业破产倒闭，或者一个P2P跑路的时候，你都可以从这三个特征值里找到问题的本源。第三，要支持实体经济、工商企业特别是“三农”、小微企业发展。去年国务院专门发了支持小微企业、支持“三农”、支持实体经济的文件，国务院督查组还专门来重庆进行了督查。总体看，督查组认为重庆按照国务院要求做得比较到位。　　

第四，要为调结构服务。“6+1”支柱产业要升级换代。电子信息产业几年时间做到了2亿台件的终端产品，生产量已经是全国之最。汽车去年生产了262万辆，也实现了全国排名第一。这些支柱产业升级换代的资金融通当然应该支持。重庆的支柱产业发展，我们是按照三种集群的理念来推进：第一种是产业链上游、中游、下游关联企业，整机厂、零部件厂、原材料厂一体化形成集群；第二种是同类型产品、同类型企业扎堆运作；第三种是生产******业和制造业企业形成集群互动。这三种集群背后体现的支柱产业，融通要给予支持。　　

第五，凡是有利于重庆产业创新的，不管是工业创新，还是服务业创新，应多予以支持。我们现在讲的十大战略性新兴产业，其中集成电路、液晶面板、物联网、机器人、纳米新材料这五大类和现代信息活动有关，还有五大类包括页岩气、综合化工材料、新能源汽车、环保产业、生物医药。这十个方面去年是600多亿产值，今年预计1500亿，可以翻番的，我们希望五六年以后到1万亿。这不叫浪漫，是看得见，摸得着的。比如液晶面板，去年京东方330亿投下去，今年半年多时间可以做200亿产值，明年就是四五百亿。服务业领域，包括跨境电子商务、大数据、云计算类型的企业，或者是平行贸易、保税商品展示销售，实际上是欧洲等国外商品重庆卖，打破原来的商业进货渠道，通过保税区实行平行贸易，使得价格比国内的专卖店便宜，这是个创新，里边有许多企业是新冒出来的，也需要融资。　　

二、金融业要防范好三类风险　　

金融业防风险，最重要的是三个风险：第一个，是非金融的产业出毛病、产能过剩，但和金融系统有借贷关系，坏账冲击金融机构。第二个，是金融系统自身出毛病，自己不谨慎、行为不端或者经营有误造成了危机。第三个，既不是实体经济也不是金融系统出问题，而是社会上的地下钱庄、高利贷、乱集资冲击了经济，连带金融系统陪葬。这三类风险，都是zf、社会和各类金融机构要防范的。　　

第一类是产能过剩。市场经济天然会创造产能过剩，因为市场经济中利润高的行业，大家会模仿跟进，供求平衡以后还会有惯性，就会产生过剩。过剩不可怕，市场竞争的优胜劣汰就是淘汰过剩的动力，良性的过剩是10%—15%，市场经济中每年有10%—15%企业发生倒闭，是优秀企业把差的企业挤掉了，别大惊小怪，这很正常。但只要过剩超过30%，全社会利润归零，到了40%几乎不会有企业能盈利。再优秀的企业也会跟着赔本，就会产生系统性风险。这是市场经济铁的法则。我经常听到有企业家说，即使有30%的过剩，只要我资本实力强、技术好、有经营能力，就有办法让这30%的过剩转给别的企业，自己能100%畅销，甚至还能提价，抱有这种“老子天下第一”的思想，最终是会惨亏的。　　

工业领域，钢铁就是这样，现在10亿吨的产能，需求只有6亿多吨，产能过剩50%，所以全行业亏损。水泥、风力发电、光伏电池、有色金属、电解铝、氧化铝等十几个工业品也都过剩了。重庆2013年工业利润增长42%，去年又涨35%，效益比较好，固然有产品符合市场需求的因素，但很重要的原因是没有产生过剩。全国钢铁十年前1亿吨，现在10亿吨，重庆这十年没有增加1吨钢铁产能，还是600万吨。煤炭，十年前全国18亿吨，现在涨到40多亿吨，实际生产的有30多亿吨，重庆还是4000万吨没增加。如果在这些领域有产能过剩，就会产生大量亏损，抵消掉现在的许多利润。所以，按党zy、国务院的调控方针老老实实、实实在在、认认真真地干，超前谋划不会吃亏。大家一定要相信经济规律，要有理性思维。　　

城市发展也有产能过剩。土地供应上，一个地方每平方公里城市建成区一般应该容纳1万人，100平方公里就是100万人，这样产城融合就比较繁荣。但如果一个地方只有50万人，土地开发了100平方公里，这城市不管造得多么繁华，晚上一定是空城、鬼城、死城，这就是过剩。所以，这十多年，我们始终坚持每平方公里1万人这一条基本规律。工业园区发展也有一个经验标准，每平方公里要有100亿产值，有1000亿产值就10平方公里，3000亿产值就30平方公里，不能拿30平方公里搞了500亿产值，那是糟蹋土地。这种过剩的不景气会像瘟疫，让所有来考察的企业吓得落荒而逃，最终害人害己，决不允许这么干。　　

城市发展中，有六个类型要防止过剩。一是住宅。人均40平方米足矣。如果城市未来最终人口在1000万，住宅需要4亿平米，多了就过剩。有的地方人均80平米，肯定是泡沫一堆。二是写字楼。一个基本的经验，差不多2万GDP1平米。搞多了写字楼，最后不会有人办公。三是商铺。大体上，大都市2万零售额需要1平米商铺，区县城级差地租低，1万零售额1平米商铺。如果5000亿零售额，有1亿平米的商铺，供过于求，毛利付房租都不够，一定赔本。四是贸易市场。各个省模仿浙江义乌搞几个不是不可以，但义乌全国就一个，如果每个县都想搞一个小义乌，一搞就是几十万上百万平米，肯定门可罗雀。五是会展中心。一个千万人口的大都市有几十万平米会展中心是合理的，但是如果地市州和区县城搞几十万平方米的会展中心，那肯定会过剩，有的地方一搞还搞几个，每个都十几二十万平米，不可能有那么多展场来配置。六是城市综合体。如果一个城市建20个综合体，每个区县里都建两三个，一个区县才十几万人，哪有那么多消费？肯定也会产生泡沫。房地产资金消耗量大，一旦过剩，坏账都是金融系统的。有时候银行怕房地产商翘辫子，为了规避风险，把本来应该再贷给房地产商的钱收走不还，房地产商只能转向高利贷，很快就会翘辫子，这种击鼓传花也会造成不稳定。　　

总之，对于金融系统来说，对产能过剩不能被动应付，应该有三种角度预测。第一是zf和研究机构，应该对这个地区的产能有客观的、理性的预测，提示和预警各类企业不要卷到过剩产业中去，然后拿出一些政策措施，有效地遏止过剩产能的蔓延。二是企业，该审时度势地分析自己所处的行业是过剩还是不过剩，过剩了就别一根筋地往里挤，要转向别的行业调整结构，别飞蛾扑火，珍惜自己的发展成果。zf只能算是第三方指导，企业可是实打实地把自己的血本赔光了，不划算。三是银行，不管是有zf指导，还是有企业预防，银行作为资金提供者，都应该有行业分析，要像投资银行分析股市、IPO上市企业尽职调查那样。如果银行都分析不了产能状况，那就是书呆子。金融为实体经济服务，你的服务对象搞不清，那还搞什么金融服务啊？这是第一类防风险，就是产能过剩怎么防，实际上就是“zf预测性指导、企业自身加强防范、银行给予帮助”。第二类是金融机构自身风险。金融机构的风险，本质上就是信用、杠杆、风险没控制好。杠杆比太高，最终就导致金融风险。2008年美国次贷危机发生后，“两房”按揭贷款从零首付变成了零按揭，由于两年零按揭，美国房地产走下坡路了。所以，奥巴马向美国国会报告，说零首付是次贷的原因，零按揭又把房产商憋死，能不能首付50%，还有50%按揭，2011年美国国会同意了。这几年，美国房地产又有所复苏，这就是杠杆比的合理利用。　　

目前，金融系统内在滋生的风险，本质上是杠杆比过度的问题。具体表现有几个：一是整个信用风险继续上升，实体经济资金使用效益下降，杠杆程度上升。以前，一般一个地方GDP增长1块钱，要新增3块钱左右的融资。去年，全国GDP每增长1块钱，新增融资在3块多，还比较合理。但有的地方高达5块、6块、7块，就是说新增融资1000亿，GDP只增长两三百亿，这个杠杆比肯定有毛病。重庆还好，新增了2000多亿GDP，新增融资量5600亿，杠杆比是2.8块钱左右。二是产能过剩行业的金融风险集中暴露。去年以来，产能过剩行业的风险暴露、贷款积压，导致M2和M1整个资金周转速度都放缓，除120万亿的M2，M1接近40万亿，这是真正的资金，M1周转慢，比重就越来越大。三是地方zf债务清理带来的金融风险。对银行而言，地方zf债务清理的过程，会涉及金融系统各种各样的转账，杠杆比也是不一样的。在企业间市场和银行间市场发的债券，这是直接融资，比较清晰。这两种之外的债务，就是非标债务，其实是一笔糊涂账，包括信贷资产、信托贷款、委托贷款、存兑汇票、信用证、应收帐款、社会凭证以及再回购条款的股权性融资。虽然股权不是债务，但是过几年连本带息的固定回报收回，其实最终还是债务。还有，近一两年各种非标业务虽然形式翻新，但本质没变，比如银行将自有资金放贷、理财资金投资非标，最后变成银行存款，就稀里糊涂规避了监管，这个过程中金融杠杆比提高了，特别是非标准债务领域风险控制的流程内审不规范了。金融企业去杠杆、实体经济去杠杆，本质上是由银行、非银行金融机构以及直接金融系统一起操作。操作过程中，杠杆比高了，风险大了，但是利润利益的确多，不出风险侥幸赚暴利也是可能的，但人一有侥幸思想，就会不可控制地陷入进去，最后出事就在这个地方，我们要特别当心。从这个意义上讲，金融系统是最好的预测师，理应站出来提醒纠偏。　　

第三类风险，既不是来自企业，也不是来自金融单位，完全属于非法金融活动造成的金融风险。主要包括这几个方面：第一种就是高息揽储乱集资，这种高息揽储不是小贷公司等经过“一行三会”允许的、有规范要求、有杠杆比调控要求的，而是社会上的一种瞎搞，后果不比杀人放火轻。zf以及公安、“一行三会”都要高度重视这个事。一旦在哪个区县发生，成千上万的老百姓卷进去，最后找不到事主就找zf。第二种就是民间的“老鼠会”、传销活动。第三种是民间的典当行、地下钱庄，高利贷公司。第四种就是不规范的P2P。今天《中国证券报》上的信息指出，P2P“类银行”模式遭疑了，从主要做小微贷款转为大额贷款项目，并开始大量起用银行从业人员，在风控手段上也逐步向银行靠拢。由于这种业务实际上没有真正的控制手段，所以就在上个月，全国的P2P问题平台达到69家，月发生率为3.9%。所以大家别以为P2P是创新，如果没有规范，宁可不创新。本人虽然很多事情都比较开放，但是在风险防控上属于保守型。2013年4月份，市工商局一个简报说沿海有三个P2P公司到重庆注册，当作新型金融机构落户重庆，作为成绩报给我。我看后，觉得这件事有很大风险，专门批了一段话，大致意思是重庆在P2P公司有关政策没有规范之前，一个都不许注册，别跟风就是雨，如果创新带来巨大的风险就要小心，这不叫创新，而是绝对的冒险，是不懂金融的本质。　　

市zf作出明确规定以后，工商局最近做了一个很好的事，建立了五条防范风险的措施，非常到位，是真正动脑筋了。第一条，建立注册登记预警机制，实施投资资格限制措施。在工商登记注册系统中开发建设分析监控软件，通过系统识别与警示提醒，对同一个主体投资企业数量过多、某地投资者集中投资一个行业、某行业数量增长过快等异常情况进行识别和提示，加强事中事后监管的针对性，建立黑名单管理制度。第二条，加强网络情报监测力度，及时将涉嫌违法信息移送相关部门。依托工商情报信息工作平台，建立搜索非法金融活动数据模型，对全市网站、论坛、博客、微博进行24小时搜索监测，抓取分析网络上与非法金融活动相关的情报信息。第三条，主动开展拉网式清理整顿，及时发现涉嫌非法集资行为。对全市以个人名义开办的投资及投资咨询类市场主体，特别是外地人员在我市开办的，由各区县工商监管干部逐户上门排查并登记造册。建立排查台账销号制度。第四条，强化投资咨询类广告监管，及时清查取缔违法广告。对出现“无风险”、“高回报率”等内容的广告一律依法取缔。第五条，实施面对面行政指导，督促企业诚信自律。今天我很大篇幅讲这个，就是要提醒大家注意，要通过日常管理把好前道关，抓好预防体系，不要事后诸葛亮，几百万、几千万都被卷走了，再来处理就晚了。　三、重庆金融业发展的目标　　

重庆市委、市zf考虑金融业发展的目标，就是市第四次党代会确定的2017年建成长江上游地区的金融中心。到2020年，我们希望不仅是国内的一个区域金融中心，也是一个和国际经贸交往有关联的金融中心。2020年以后，要跨越两个台阶：一个是建成国内的区域性金融中心，一个是国际国内都能够形成的一个区域中心。中心总有一些定性、定量的指标，大体上考虑了以下八个。　　

一是金融机构众多。机构很少，规模很小，与金融中心不匹配。整个重庆有1200多个金融机构，去年增加了200个。目前，包括银行、保险、证券各种品种的外资金融机构200多家、中西部第一，其中外资银行有17家，也是中西部第一，这方面的量还要继续增加。　　

二是金融规模增大。比如银行贷款余额去年过了2万亿，现在银行贷款和GDP比例是1.8：1。一般来讲，金融中心的银行贷款余额和GDP的比例至少2：1，像上海银行贷款余额和上海市GDP的比例差不多2：1，北京也差不多2：1，一般各省的银行贷款余额和GDP比例是1：1，再落后一点的地方，往往GDP100亿，银行贷款余额只有50亿，他的钱都被别的地方用了，地方越穷，钱越到外边去。重庆目前有一定的领先作用，但这个量还会继续发展，银行贷款增长率高于GDP增长率，到2017年可能变成2：1，甚至还高些。这时候，不是说银行贷款都用在重庆，重庆企业会在重庆借钱用到西南地区，形成金融辐射。同时，一般来讲，贷款多的地方存款一定多，届时存款可能和GDP是3：1。重庆这么一点GDP哪来那么多存款？就是将其他地方的存款拉过来。这个指标反映了金融的集聚和辐射力。　　

三是金融业增加值占GDP的比重提高到10%。2013年重庆是8.4%，去年是8.6%，我们希望继续增长，到2017年达到9%以上，2020年10%以上。上海因为有证券交易所，金融GDP占比达到12%。北京有各大金融机构总部，金融GDP占比也高些，达到14%左右。重庆没有这些条件，自身金融体系发展如果能到10%，将是非常了不起的事情。　　

四是服务功能齐全。应该尽可能地“全牌照”。所谓“全牌照”，就是“一行三会”有的各种机构牌照，我们都争取。比如，国家规定证券公司可以有10块牌照，西南证券就应该争取10块。如果一个商业银行除了放贷以外，还可以搞银行租赁，我们就争取租赁牌照。去年我们已经增加了12块牌照，批准了8个金融机构。这十年，每年初我都会认真看“一行三会”的年度报告，主要看增加了什么新的改革创新，它们的改革创新都表现为牌照。实际上，每年“一行三会”都会推出三四种崭新的金融牌照。对地方zf来说，将牌照争取到手，让用牌照的企业运转起来，这就是地方zf金融改革的要义所在。因为任何一种牌照的功能发挥，就是一种创新，就是人才和智慧的密集型改革。所以，你不要在审批上自己搞什么游戏规则，而是下最大功夫地争取牌照。去年，我们年初看了“一行三会”的报告，算了一下有12块可以拿。功夫不负有心人，各个部门一起努力，去年真是搞了12块，今年当然还会有一些新的。比如信用卡，WTO规定，2015年8月前，中国信用卡机构要对国际信用卡公司开放。从2000年签WTO协议至今15年了，中国信用卡公司就是银联一家垄断，还没有新的机构。今年8月份外资要进来，假如国家开放三块，本来银联在上海，北京搞一块、广东搞一块，重庆在西部嘛，是不是应该搞一个，找个外资公司合资。国家有的牌照重庆基本都有，那重庆就是全方位、全功能的金融中心。　　

五是宏观社会融资结构优化。融资上，今后银行保持在45%，直接融资经过今后几年股票发行注册制的发展、各种私募基金、股权投资基金、定向增发的发展，比例可以扩大到35%，非银行金融机构控制在20%，形成45：35：20的结构。我相信，那时重庆的融资体系会更加健康。各个门类的不良率继续保持现在的状态，在全国相对较低。　　

六是国民经济资产证券化率争取达到100%。这个指标，就是股票市值与GDP之比，去年为43%，比上年涨了9个百分点。当然，这和股市从2000多点变3000多点有关。再过三年，如果股市继续上涨，即使我们什么也不做，证券化率也会提高。如果再推动各类企业海外上市、国内上市。没有搞股票发行注册制的时候，我们有一个目标，就是争取到100个以上上市企业，现在有50多个，要再翻一番。有了股票发行注册制，搞150个有什么不可能呢？总之，国民经济证券化率要力争100%，2017年达不到，2020年必须达到。　　

七是金融市场体系完善。过去，我们有七八个要素市场发展得很好。去年建了两个，交易门类有35个品种了，交易量9000多亿。今年准备再建两个。总之，要把要素市场体系能够搞好，三年内如果翻一番变2万亿，也是完全有可能的。　　

八是金融系统的开放。金融业也有个开放问题，主要是资金链跟着开放脉络提供服务，当下的重庆主抓五个：第一是加工贸易离岸结算。加工贸易产品流动是个离岸系统。产品从外边进来，加工好又销到全世界，中间结算是离岸的。去年重庆离岸金融结算800多亿美元，希望到2017年能增长到1500亿美元。同时，现在这个结算的税收在重庆，但重庆的公司没有参与，是香港汇丰、渣打、花旗三个分行在帮助结算。我们已经和惠普提出要求，还是这三个银行结算，但必须转给渣打、汇丰、花旗的重庆分行，他们没有意见，在哪儿做都一样。但对重庆来说，相当于这三个外资银行的人才和效益都放在这里了。今后几个月，我们要研究怎么操作到位。第二是跨境人民币结算。过去，我国大量的进出口贸易是一般贸易，有外汇和人民币兑换的结算，这不是离岸的，是在岸的。现在可以做跨境人民币结算，去年全国做了3.5万亿，重庆做了1600亿，是全国的4.5%左右，在中西部省区市中最多。以后重庆有2000亿美元、1万多亿人民币的进出口，跨境人民币结算从去年1600亿增长到2020年3000亿也可以的。帮助企业搞跨境人民币结算，可以降低百分之一点几的结算成本，如果有1000亿结算，可以帮企业省十几亿，这一块大家要注意。第三是人员进出境消费当然会结算，靠什么结算？就是刚才说的信用卡。今年要争取把新增的信用卡清算公司总部注册重庆，方便老百姓进出境消费。第四是跨境电子商务结算，就是靠跨境第三方支付牌照结算。这个牌照现在全国发了20多块，重庆有4块。四家牌照就可以帮100个、1000个电子商务公司结算。抓这个工作，等于你挖黄金，我给你提供水桶、铁锹，赚工具的钱。第五是保税物流结算。这一点要向上海学习，上海外高桥保税区10平方公里，保税物流的进出口1000亿美元，占全市进出口的1/5。重庆现在有“1+3”四个保税区，也有20多平方公里，我们哪怕发挥外高桥1/3的功能，300亿美元的保税物流，这种既不是一般贸易业务，也不是离岸贸易业务，要做起来。这五种类型的资金链的结算，重庆企业可以都拿到手里。大体上说，如果能把这五块和国内外打交道的资金链做到位，重庆成为一个跨境开放的、和金融结算高度联系的国际化金融中心，就不是说空话了。我们不去做资本交易的中心，也没有想过作金融总部中心，那是北京、上海的事。在国际上，纽约是世界资本的总部、结算的中心，香港是亚洲的资本中心、总部中心和结算中心，新加坡虽然总部并不算多，股票市场也没有典型意义，但离岸金融结算、跨境结算是亚洲最发达的，一年结算几万亿美元。从这个意义上讲，我们要向新加坡学习，成为结算类金融中心。

重庆市市长黄奇帆就注册制改革提出了自己的看法和时间表，“应该三个月把债券注册制过了，再过三个月把定向增发注册制过了，再过一两年，再把上市公司注册制过了，就很平稳，应该分类推进。”
　　这是他2月11日在重庆市金融工作会议上谈到发展直接融资系统时发表上述看法的。黄奇帆认为，证券市场要实行注册制的话，实际上有三个品种是分类推进的，就是股票上市、企业债(30.00,0.000,0.00%)券和定向增发。
　　“最难的是一个企业股票上市，注册制最复杂，又和A股市场的股市价格有关系，如果一下子实行注册制了，几十个、上百个企业都上市，资金吸走了，股市暴跌都可能，这个意义上有个综合平衡。”
　　黄奇帆说，“但是，发债券跟发股票性质很不同，它是企业三年、五年固定利息，固定回报，总之要还的，有信用问题，和上市公司拿了钱不还本，不付息，就等着分红利，然后差价交易是两回事，那么它就可以注册制更快一点。其实注册制第一个推进，先把企业债券的注册制推进了。”
　　他还是会上表示，“本人最欣赏的、最鼓励的、最支持的就是让重庆有信用的企业到人民银行的银行间市场去发行，我是非常理解而且拥护周小川推动银行间债券市场的措施。他有市场思维，一起步就是注册制，银行间市场，企业上市发中票，用不着人民银行任何一个处室、司局审批，没有一个行长画圈的。”
　　中国的债券市场在很长一段时间内都是以行政审批为主，2007年，银行间交易商协会对债务融资工具实施注册管理，创新了短融、中票等多个券种席卷债券市场。相比国家发改委和证监会审批的债券效率更高。
　　黄奇帆说，哪个地方流水快，市场大，效率高就往那儿流。重庆去年1200亿元直接融资，其实900亿元来自于银行间市场，它的功能和证券市场的企业债券一模一样，利息也一模一样，所以哪个市场对地方政府，地方企业有效，我们就走哪个市场。
　　黄奇帆说，“我就认为三个月一下决心说干就干了，2007年人民银行干，大家感觉都没有，他也没有说注册制不注册制，本质就是注册制。现在讨论注册制很复杂，是在讨论上市公司，但是上市公司注册制，如果把企业债券上市也捆在里边，那么就把企业债券本来可以很宽松的发行给绑架了。”
　　另外，黄奇帆认为，还有企业的定向增发，“定向增发不是向股民发，而是上市公司向若干个企业发行，企业对企业，信用比较好，我是个企业，要买你2000万股，我要拿几亿元买，当然董事会一起商量，会谨慎决策，和股民的风险是两回事，它也可以注册制。”

谁与争锋

人均40平米的住房，那么远安的房子一次标准计算，有没有过剩？

谁与争锋

从这个讲话中我们可以看出，黄是真正的知识性的能吏，在经济普遍下滑的背景下，能做到GDP全国第一，不管怎么说，还是不错的