债仔要靠借钱度日，债主不但不追数，反而更开大水喉狂借 !!

阿仁

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中国骑虎难下 狂买美国债  10月增逾5000亿 年内之最

债仔早已缺水，要靠借钱度日，债主不但不追数，反而更开大水喉狂借，说的正是美国与中国的关系。美国财政部前日公布的数据显示，10月份中国大幅增持美国国债659亿美元(约5140亿港元)，创下年内之最，至今持有的美国国债更已高达6529亿美元(约5.09万亿港元)，继续蝉联美国最大债主的「宝座」。经济学者就分析，

虽然中央已明白继续大量买美债的风险已愈来愈高，「但现在是骑虎难下不得不走下去。」

市场现时评估中国在10月份的外汇储备增长约500亿美元，有市场人士就称，这数字意味，中国不但将当月新增的全部外储美元都拿去买美国国债，甚至还「倒贴」了逾百亿元去入货，「中国对美国的支持力度不可谓不大。」

大摩：资金来自减持其它资产

摩根士丹利大中华首席经济学家王庆则称，「不能这般简单对比，中国大幅增持美国国债，更主要的原因，还是资产配置上的调整。」他指出，中国在美国的外汇投资，过往除了国债外，其实还有大量的企业债、「两房债」等，以及小量的美元股权投资，「但在金融信贷危机下，投资者对企业债信心已大打折扣。」因此他估计，中国在10月份大增美国国债，最大的资金来源还是在减持其它资产后所得。

事实上，美国财政部的公布就显示，在10月份中国单在减持「两房债」上就已套现了超过40亿美元。

不过，无论如何，在金融海啸下中国依然增持美元资产则是不争事实。虽然近期美元出人意料地强势，美国国债更是广受追捧，中国在美国国债的投资，短期回报似乎相当不俗。但内地经济学界则更担心中国外汇储备中，过多美元资产的风险。「美国国债已达11万亿美元，明年还说要再发行起码2万亿美元，国债供应将愈来愈多。」

因此中国已面临两难，要不继续大手增持，维持美国国债的稳定，一旦「拒绝再玩」，美国国债随时崩溃，中国历千辛万苦累积的近万亿美元外汇资产，亦会化为乌有。「目前美国就是看准这个关键，不断发债，中国等债主，则被迫继续增持。」

事实上，除了中国外，第二大美国国债持有国日本，在10月亦逆转此前不断减持美国国债的趋势，10月增持超过123亿美元。「现在是骑虎难下，在没有更好办法前，只能维持现有局面。」

手持巨额美债 被迫续购

亦有学者建议，中国金融机构可以考虑购买欧洲、日本金融资产(如股票)。中国还可以动用外汇储备，购买贵金属和其它战略物资，以分散美元资产过重的问题。

(香港明报)

乙乙

玩这玩意,要小心

阿仁

中国现在是骑虎难下 !!